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苯胺市场筑底待机反

来源:中国胶粘剂网 作者: 发布时间:2011-04-18

       生意社4月18日讯 近期国内苯胺市场经历了一轮冲高回落的调整行情。国内主流成交价由3月初的11000元(吨价,下同)下滑至4月份的10100元,环比跌幅8%,部分企业出厂价甚至已跌破万元大关,逼近生产成本线附近。综其原因仍是上游走软、下游减需、人为看空所致,形成走低整理行情。但基于当前国际纯苯价格高企再次造成国内外纯苯倒挂行情,以及国内硝酸走高等利好的影响,苯胺后市仍有较强支撑,短期内持续走弱动能已经不大。随着第二季度下游企业的启动,修复底部待机反弹有望成为今后一段时间的主流走势。

  ——原料下滑牵制市场走软,下游减量打压市场3月初,国内纯苯受国际纯苯走高、国内短期补库影响,冲至今年新高,随后由于下游需求未能如预期般增长、国内增量等利空所致,开始理性回落,3月底中石化挂牌价跌至8200元,部分地区已跌到8000元,当月跌幅超过8%。虽然日本大地震短期曾一度对国内市场形成支撑,但并未改变国内短期纯苯供需失衡的局面,只是减缓了国内纯苯下滑的速度。因此,基于苯胺随纯苯调价的惯例,对苯胺市场的牵制也就顺理成章,并且此轮调整基本上与纯苯保持同步,调价在可控范围之内。

  此轮走弱行情除纯苯带动因素外,下游市场的主客观因素同时起到打压市场的作用。其中主观因素主要是国内一些贸易商人为低价抛货,使看空气氛增强。据了解,3月中旬曾有部分贸易商看好国际纯苯回升,购入了一部分苯胺,等待市场反弹,以图短线获利,但受下旬国内纯苯市场继续回软、再度看空影响,部分贸易商出现亏损套现现象,进一步加速了市场的调整速度;客观因素主要反映在需求量上,作为下游主要消费苯胺的MDI企业基本上自产自用,而橡胶助剂企业受市场看空气氛的影响,也未能按照预期提高开工率,造成客观需求量减少,综合引发了市场回落整理行情。

  ——价格回落逼近成本线,窄幅整理迫使企业限产据统计,此次回落整理行情的底线已达到近两年来新低,市场售价接近生产成本,甚至部分企业由于原料进价高、产品售价低而亏损。按照3月底中石化纯苯挂牌价8200元且硝酸处于高位计算,苯胺市场售价如低于10000元,企业利润空间就会微乎其微,这也是部分苯胺企业采用加氢苯以降低成本的原因之一。受此影响,经销商的可操作性大幅降低,短期内经销商的人为炒作基本上没有多大空间,市场形成典型的窄幅整理格局。

  各企业在价格可操作空间不大的前提下,只有调整市场可供量确保价格稳定,才不至于进入无序竞争的状态。这就迫使国内各苯胺生产企业限产保价,同时为了避免出现原料高进价、产品低售价的现象,大多数企业实施原料快进、产品快出的经营方式,不论原料还是产品基本上均采用“零库存”战略。但是,这种操作模式主要是应对市场大幅波动时的短期行为,预计整理周期不会太长。

  ——原料后市支撑仍强,下游有望重新启动据了解,4月初FOB韩国纯苯现货收盘价1155.5美元,而对于国内主流8000元的价格,行情倒挂程度扩大,内外盘差价超过800元,必然会为国内纯苯市场再度回升提供坚强后盾。另外,国内硝酸价格运行在1800~2000元,行情坚挺,也对苯胺形成了较强的成本支撑,回落整理空间有限。

  从历年苯胺市场运行规律可以看出,4月份下游企业需求增长,是苯胺市场回暖的契机。虽然下游如MDI、橡胶助剂、染料等行业延缓了启动时间,但据了解目前这些下游产品均处于低库存状态,随着终端市场的逐步回暖,企业开工率势必有一个提高过程,这也是苯胺市场第二季度迎来的一次触底反弹机会。另外,国家宏观上控制投资,国内一些新建苯胺装置可能不会按期投产,也会为市场走好提供一定的支撑。



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